Городской экономический семинар в ЕУСПб

8-го февраля в 18:00 Сергей Михалищев (Durham University) представит доклад “Information Aggregation with Costly Information Acquisition”.

Наука 16+

АннотацияWe study information aggregation in a dynamic trading model with partially informed traders. Ostrovsky [2012] showed that ‘separable’ securities aggregate information in all equilibria, however, separability is not robust to small changes in the traders’ private information. To remedy this problem, we enhance the model by allowing traders to acquire signals with cost κ, in every period. We show that ‘κ separable securities’ aggregate information and, as the cost decreases, nearly all securities become κ separable, irrespective of the traders’ initial private information. Moreover, the switch to κ separability happens not gradually but discontinuously, hence even a small decrease in costs can result in a security aggregating information. Finally, even with myopic traders, cheaper information may accelerate or decelerate information aggregation for all but Arrow-Debreu securities.

В равновесии финансовые рынки успешно объединяют (агрегируют) всю имеющуюся у участников рынка информацию. Агрегация информации подразумевает, что цены финансовых активов в равновесном состоянии отражают всю доступную информацию, которая может влиять на стоимость этих активов. Сергей представит модель, которая описывает процесс агрегации информации, когда трейдеры могут приобретать сигналы/информацию с затратами в каждый период и покажет, что доступность дешевой информации увеличивает ценность рынков, позволяя им агрегировать информацию задолго до того, как ее стоимость упадет до нуля.

Это заседание пройдет в режиме онлайн. Для получения ссылки на трансляцию пройдите регистрацию.

Поделиться:

23 дня назад
8 февраля 18:00–20:00

Событие пройдет онлайн

Уже есть билет
Ссылка на онлайн-событие рассылается за час до его начала.
Получить ссылку

Поделиться:

Связь с организатором

На этот адрес придёт ответ от организатора.

Подпишитесь на рассылку организатора

Возврат билета

Если вы хотите вернуть билеты, вы можете сделать это по ссылке из письма с билетами или оформить запрос организатору в вашем  личном кабинете.

Подробнее о возврате билетов